福瑞达(600223):2025 Q3业绩略承压,期待双11大促业绩改善-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年第三季度公司业绩承压，归母净利润同比下滑23.1%。2、化妆品业务中颐莲品牌表现亮眼，营收同比增长19.5%，喷雾品线销售同比增长28%，双11促销首日颐莲喷雾售出超20万件。3、原料业务营收同比增长11.2%，医药级原料销量大幅提升107.8%。4、公司聚焦妆药同源，以“5+N”核心科技矩阵为引擎，整合研发资源与市场优势。5、品牌价值方面，颐莲品牌价值评估突破120亿元，瑷尔博士发布行业首个理想皮肤数据平台。6、医药业务新上市7款药食同源产品，并与北京同仁堂推进黑膏药合作。7、原料战略转型升级取得成果，二羟基苯乙醇通过化妆品新原料备案，纳他霉素通过美国原料药DMF备案。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为2.46亿元、2.87亿元、3.29亿元，对应EPS为0.24元、0.28元、0.32元，当前股价对应PE为32.5倍、27.9倍、24.3倍，维持“买入”评级。 #风险提示：消费意愿下行、新品不及预期、过度依赖营销、市场竞争加剧。