基础化工行业：中央财经委员会会议再提“反内卷”，光伏材料行业格局将迎优化－周报（20250630－20250704）

#核心观点： 1、中央财经委员会会议再提“反内卷”，光伏行业打响“反内卷”第一枪，政策引导行业自律，防止恶性竞争。 2、2025年1-5月我国光伏发电装机高速增长，但下半年需求预计回落。 3、工业硅价格延续震荡下行走势，新疆大厂减产等因素提振价格，但市场仍维持供应过剩格局。 4、有机硅DMC价格先涨后跌，后续新增产能有限，行业将加速洗牌，价格及盈利能力有望修复。 #投资建议： 1、上游油气板块：中国石油、中国石化、中国海油、新奥股份及其他油服标的。 2、低估值化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；民营大炼化及化纤板块；轻烃裂解板块；煤制烯烃板块。 3、新材料：半导体材料；OLED产业链；风电材料；锂电材料；光伏材料。 4、传统周期板块：农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。 #风险提示： 原材料快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。