道通科技(688208):三季度业绩同比高增,AI赋能业务持续发展

#核心观点：1、公司是汽车后市场综合诊断龙头，产品销往全球120多个国家地区，并积极拓展智能检测、新能源充电桩和具身智能领域。2、2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%。2025年前三季度营收34.96亿元，同比增长24.69%；归母净利润7.33亿元，同比增长35.49%。3、2025年第三季度营收11.51亿元，同比增长19.59%；归母净利润2.53亿元，同比增长63.49%。4、2025年前三季度毛利率55.41%，归母净利率20.98%，同比提升1.68个百分点；期间费用率32.56%，同比下降4.93个百分点。5、2025年上半年汽车维修智能终端业务收入14.17亿元，同比增长6.99%；充电桩业务收入5.24亿元，同比增长38.53%。6、公司持续推进“全面拥抱AI”战略，在维修智能终端、充电桩和具身智能机器人领域应用AI技术。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业总收入分别为50.41亿元、62.89亿元、76.05亿元，同比增长28.2%、24.8%、20.9%；归母净利润分别为9.55亿元、12.57亿元、15.60亿元，同比增长49.0%、31.7%、24.1%；对应EPS分别为1.42元、1.88元、2.33元。首次覆盖，给予“买入”评级。

#风险提示：下游市场需求波动的风险、新业务开拓不及预期的风险、市场竞争的风险、原材料供应的风险、国际化经营的风险、汇率波动的风险等。

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