光伏行业：四中全会名且风光方向，储能政策持续多点开花（25年第42周）－周谈

#核心观点：1、四中全会强调加快经济社会发展全面绿色转型，加快建设新型能源体系，积极稳妥推进碳达峰。2、中国承诺到2035年风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦，指引十五五期间继续推进碳达峰碳中和事业。3、储能政策持续多点开花，河南省推出收益兜底、调度保障、容量补偿等储能发展措施，有望带来需求持续高增。4、光伏主产业链基本面相对较弱，全球组件排产相对较弱，核心观察硅料环节收并购和组件环节涨价情况。5、光伏辅材产业链中，储能板块景气度有望延续，国内储能项目收益率有望改善，需求景气度提升；玻璃库存天数增加，但由于燃料成本上升，行业有望挺价。 #投资建议：1、阿特斯、晶科能源、天合光能：光伏龙头在组件盈利修复的同时享受储能业务的增长。2、帝科、聚和：材料公司在半导体业务、存储业务上的布局，逐步成长成为平台型材料公司。3、上能电气、通润装备：大储PCS公司，率先受益于储能需求景气度提升。4、福莱特：玻璃行业有望挺价，推荐。 #风险提示：光伏需求不及预期，供给侧改革不及预期，贸易政策风险