捷众科技(920690):业绩大幅增长凸现价值布局半导体、机器人、军工等新领域-2025年三季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收2.75亿元，同比增长46.71%；归母净利润5335.46万元，同比增长20.27%；扣非净利润5252.01万元，同比增长50.48%。2、第三季度实现营收1.13亿元，同比增长48.46%；归母净利润2271.57万元，同比增长34.15%；扣非净利润2251.15万元，同比增长36.73%。3、汽车智能化、轻量化趋势推动精密注塑零件需求，全球汽车塑料零部件市场规模预计突破1800亿美元。4、公司产品间接供货比亚迪、理想、零跑、小鹏、蔚来及小米等主流新能源车企，覆盖门窗系统主流一级供应商。5、公司在半导体领域向启尔机电小批量供应磁悬浮泵部件，四足机器人领域完成关节类注塑齿轮样品交付，军工领域实现军用IGBT芯片精密注塑零部件交样。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年营收分别为3.83亿元、4.92亿元、6.06亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.03亿元、1.29亿元，对应EPS分别为1.22元、1.55元、1.94元。维持“买入”评级。

#风险提示：市场竞争风险、主要客户相对集中风险、汇率波动风险、新增产能不能消化的风险。

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