立中集团(300428):3Q业绩超预期,新领域突破提速-2025年三季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度营收229亿元，同比增长18%，归母净利润6.3亿元，同比增长27%，扣非归母净利润5.6亿元，同比增长29%。2、第三季度营收84.8亿元，同环比增长24%和17%，创历史新高，增速高于国内乘用车批发和铝价变动。3、第三季度归母净利润2.24亿元，同比增长102%，净利率2.6%，同比增长1.0个百分点。4、公司免热材料在多领域取得突破，包括获得头部新能源车企认证和项目定点，并在机器人、无人机等新领域进行验证和合作。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为8.6亿元、9.6亿元、10.7亿元，增速分别为21%、13%、11%，对应市盈率18倍、16倍、14倍。给予2026年目标市盈率22倍，目标价33.2元，维持“强推”评级。 #风险提示：宏观情况影响汽车产销、一体化压铸推广不及预期、锂电新材料业务推进不及预期、国内铝价波动过大、海内外铝价倒挂等。