宁波银行(002142):扩表强度稳中有进,手续费收入同比高增-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度宁波银行实现营业收入549.8亿元，同比增长8.3%；归母净利润224.5亿元，同比增长8.4%。加权平均净资产收益率13.81%，同比下降0.7个百分点。2、净利息收入同比增长11.8%，扩表维持较高强度，生息资产、贷款同比增速分别为18.7%、17.9%。贷款投放主要由对公拉动，对公贷款余额增加780亿元，同比多增367亿元。3、非息收入同比略增0.3%至154.8亿元，其中净手续费及佣金收入同比大幅增长29.3%至48.5亿元。4、25Q3末不良贷款率0.76%，与上季末持平；拨备覆盖率375.9%，较上季末略升1.8个百分点。5、25Q3末核心一级资本充足率9.21%，较上季末下降44bp。 #盈利预测与评级：维持2025-27年EPS预测为4.44/4.82/5.27元。维持“买入”评级。 #风险提示：全球贸易摩擦影响超预期，影响有效信贷需求进而影响利息收入。