东南亚必需消费可选消费行业：东盟股市普涨，越南大幅回调－东南亚指数双周报第10期

#核心观点：1、东南亚ETF整体上涨4.74%，表现跑输中国但跑赢美国、日本、印度等其他主要市场。2、东南亚各国市场普遍增长，仅越南市场下跌。3、印尼市场表现领先，主要受益于基本面韧性和财政政策向积极经济刺激转型。4、泰国市场受新政府施政纲领、个税减免及国企投资预算支撑呈现向好态势。5、新加坡、马来西亚市场小幅波动，越南市场因债券市场风险暴露和获利盘踩踏出现大幅回调。6、主题ETF中，东南亚科技ETF上涨0.49%，跑输东南亚ETF。 #投资建议：1、iShares MSCI印度尼西亚ETF：印尼市场表现向好，核心得益于基本面韧性与财政政策向“积极经济刺激”的战略转型。2、iShares MSCI新加坡ETF：新加坡将维持新元现行升值步伐并计划公布支持上市公司价值创造及投资者沟通的措施。3、iShares MSCI泰国ETF：受新政府施政纲领、个税减免改革及国企大规模投资预算支撑，市场呈现向好态势。4、iShares MSCI马来西亚ETF：市场小幅波动，微软、谷歌宣布本地投资计划。5、Global X MSCI越南ETF：越南股市近期大幅回调，核心源于债券市场风险暴露与获利盘踩踏的双重冲击。 #风险提示：宏观经济下行风险、地缘政治风险