宁德时代(300750):与江汽集团、易控智驾签署战略合作协议,下游多场景放量可期

#核心观点：1、公司与江汽集团签署战略合作协议，将为江汽集团全系车型提供长期、高质量的动力电池配套，并在超充、双核、电池延寿、CIIC一体化智能底盘、换电生态及电池数据应用等关键领域展开全方位合作，联手出海。2、公司与易控智驾签署战略合作协议，将联合研发适配高寒、高海拔等极端工况的下一代专用电池，共同打造露天矿无人运输样板工程，并推动“新能源+无人驾驶”一体化解决方案走向全球。3、公司是全球锂电龙头，下游新能源车、电动重卡、储能等需求释放，公司有望核心受益。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2026年归母净利润分别为692.85、902.20亿元，新增预计2027年归母净利润为1102.74亿元，当前股价对应PE分别为25.4、19.5、16.0倍，维持“买入”评级。

#风险提示：新能源汽车销量不及预期、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。

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