通信行业：“十五五”全面实施“人工智能+”行动，中美经贸磋商达成基本共识

#核心观点： 1、“十五五规划”明确加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。 2、中美经贸磋商围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期等双方共同关心的重要经贸问题进行了交流磋商，并就解决各自关切的安排达成基本共识。 3、AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长。 4、持续推荐AI算力板块，包括国内算力产业链与北美算力产业链。 5、维持强于大市评级。 #投资建议： 1、中际旭创 2、新易盛 3、源杰科技 4、工业富联 5、英维克 6、润泽科技 7、天孚通信 8、中天科技 9、亨通光电 10、华丰科技 11、华工科技 12、光迅科技 13、锐捷网络 14、奥飞数据 15、中国电信 16、中国联通 17、七一二 18、海格通信 19、*ST铖昌 20、华测导航 21、上海瀚讯 22、拓邦股份 23、和而泰 24、振邦智能 25、广和通 26、移远通信 27、美格智能 28、长飞光纤 29、海兰信 30、宝信软件 31、三旺通信 32、映翰通 33、亿联网络 #风险提示： 国际环境变化；AI发展不及预期；竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。