电子行业：“十五五”规划擘画现代化强国路径，科技创新仍是重点－点评报告

#核心观点： 1、中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议为“十五五“时期发展擘画了宏伟蓝图，确立了到2030年基本实现社会主义现代化取得决定性进展的总体目标。 2、科技创新被置于核心位置，会议强调要加快高水平科技自立自强，通过加强原始创新和关键核心技术攻关来抢占未来制高点。 3、一体推进教育、科技、人才三大战略的深度融合，以此引领新质生产力的发展。 4、构建现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，通过智能化、绿色化、融合化发展，加快建设制造强国、质量强国等。 5、深入推进数字中国建设，全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能顶层设计和体系化部署。 6、培育新能源、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等重点方向。 #投资建议： 1、AI芯片：寒武纪、海光信息 2、晶圆制造：中芯国际、华虹公司 3、存储芯片：兆易创新、德明利 4、半导体设备：中微公司、北方华创、长川科技 5、半导体材料：鼎龙股份、雅克科技、华特气体、安集科技、联瑞新材、中船特气 6、先进封装：通富微电、甬矽电子 7、消费电子：瑞芯微、恒玄科技、蓝思科技、水晶光电、歌尔股份 8、通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、中兴通讯 #风险提示： 半导体设备、材料国产化不及预期，消费电子复苏不及预期，6G进度不及预期，海外算力链收到地缘政治扰动等