石油石化行业：美加大对俄油企业制裁，油价涨幅走扩－周报

#核心观点： 1、石油石化行业：美国加大对俄罗斯石油企业制裁，推动油价上涨；WTI和布伦特原油期货价格近期均有显著涨幅。地缘政治方面，加沙停火协议面临严峻考验，以军与哈马斯冲突再起；俄乌停火无实质性进展，美国政府制裁俄主要石油企业。中美经贸磋商举行，贸易冲突有望缓和，提振需求端。基本面方面，美国商业原油小幅去库，成品油继续去库；特朗普政府计划采购100万桶石油补充战略储备。 2、氟化工行业：热门氟制冷剂品种供需偏紧，价格延续强势。供给端受政策限制，二代制冷剂产量下降，三代制冷剂产量及配额锁定，行业集中度高，价格仍有上行空间。需求端，四季度制冷剂内需上升，下游空调排产环比增加，汽车产销同比高增长，提振制冷剂需求。年末市场呈现成本端低位探涨与供需紧平衡特点，跨年行情或高位延续。 #投资建议： 1、石油石化：建议关注中国石油、中国石化、中国海油。 2、氟化工：建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源金石资源。 3、半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材。 #风险提示： 1、终端需求增速不及预期。 2、供应释放节奏大幅加快。 3、地缘政治扰动原材料价格。 4、替代技术和产品出现。 5、重大安全事故发生。