农林牧渔行业：旺季支撑畜禽价格回暖，看好肉牛价格Q4加速上行－农产品研究跟踪系列报告（179）

#核心观点： 1、旺季支撑畜禽价格回暖，看好肉牛价格Q4加速上行。 2、行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。 3、白鸡供给小幅增加，关注旺季消费修复。 4、黄鸡供给维持底部，有望率先受益内需改善。 5、鸡蛋在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大。 6、肉牛新一轮牛价上涨开启，看好2025年牛周期反转上行。 7、原奶三季度奶牛去化有望加速，原奶价格年底或迎拐点。 8、豆粕短期到港供给宽松，中长期供需支撑走强。 9、玉米国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨。 10、白糖短期进口到港增加，关注到港节奏及原油价格波动。 11、橡胶短期价格预计趋稳，中期看好景气向上。 12、看好牧业大周期反转，养殖链低估值龙头标的以及宠物消费成长。 #投资建议： 1、牧业推荐：优然牧业、现代牧业、光明肉业等，建议关注中国圣牧。 2、生猪推荐：德康农牧、牧原股份、华统股份、温氏股份、邦基科技、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等。 3、宠物推荐：乖宝宠物、瑞普生物等。 4、饲料推荐：海大集团等。 5、禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。 6、动保推荐：回盛生物等。 7、种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、国投丰乐、隆平高科等。 #风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。