银行行业：重点领域景气度高，居民贷款增长承压－2025年3季度央行贷款投向点评

#核心观点： 1、2025年前三季度新增人民币贷款14.75万亿，同比少增1.27万亿；截至3Q末，人民币贷款余额同比增速为6.6%，较2Q末下降0.5pct。 2、对公贷款持续发挥“压舱石”作用，制造业、科技、绿色等重点领域维持较高投放强度。 3、房地产领域贷款延续负增长，按揭负增规模低于去年同期。 4、经营类贷款支撑居民信用扩张，非房消费贷增长相对缓慢。 5、行业评级为买入（维持）。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 经济下行压力持续加大可能拖累银行基本面，区域性风险因素也可能进一步累积；居民消费购房需求不振，零售贷款持续走弱。