【简】社会服务行业2025年春节假期旅游数据点评—整体符合预期，客流增长积极250205

一、整体客流增长符合预期，消费复苏稳健1.出游人次与消费国内出游：全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；旅游总收入6770.02亿元，同比增长7.0%，客单价恢复至2019年同期的109.1%。出入境游：全国口岸日均出入境人员185万人次，同比增长9.5%，恢复至2019年同期的98.5%；入境游订单同比增203%，日韩、新马泰等短线游订单增130%，法国、西班牙等长线游增近120%。2.交通与出行特征春节假期全社会跨区域人员流动量23.29亿人次，同比增长6.8%；民航旅客日均运输量228.6万人次，同比增长1.6%，但机票价格同比下降16%。自驾游占比提升，全国高速公路服务区充电桩覆盖率超98%，新能源车出行焦虑缓解，51.6%的游客有自驾行为。

二、结构性亮点：民俗游、县城游与夜间消费爆发1.主题旅游热点非遗与民俗：河南开封、福建莆田、广东汕头等地非遗目的地搜索热度翻倍，订单同比增2-4倍；潮州古城搜索量同比涨921%，北京、上海庙会吸引大量游客。冰雪与避寒游：亚布力、阿勒泰等滑雪度假区人气高涨；海南、云南等“避寒”目的地热度攀升，三亚单日免税客流突破7.6万人次。2.县城与下沉市场崛起去哪儿数据显示，年轻人反向选择县城旅游，“吸金”能力最快的是县城；同程旅行统计，三线以下城市出境预订热度增超1倍。部分县城中高端酒店预订热度较平日涨超四成，电竞酒店订单增45%。3.夜间文旅消费山西平遥灯光秀、安徽黄山夜景游船、四川自贡彩灯大世界等夜间项目成亮点，带动周边餐饮与购物消费。多地推出AI导览、科技庙会等新体验，如浙江乌镇机器人巡逻、陕西西安光影秀等。

三、细分行业表现：酒店承压，景区韧性凸显1.酒店业价格下行压力：全国样本酒店RevPAR同比降7.3%，经济型酒店ADR同比降4.9%，优于中高端（降8.3%-9.7%）。供给扩张：客房供给同比增7%至2031万间，经济型酒店入住率略降0.8pct至47.5%。2.景区与演艺高基数下增长：峨眉山前4天接待18.05万人次（+6.6%），九寨沟连续5天门票售罄，西安千古情单日演出18场创纪录。文化体验升级：故宫、陕西历史博物馆等客流高位，博物馆免费开放政策提升吸引力。3.免税与博彩三亚免税：前五天累计接待超30万人次，发放5100万元消费券，启动“机票+免税”活动。澳门客流：恢复至2019年同期98%，春节后GGR预计同比升中单位数，1-2月总和或略超2024年同期。

四、投资建议：聚焦休闲与商旅双主线1.首推板块OTA与本地生活：兼具休闲与商旅属性，线上化率提升+业务出海（如携程、同程旅行）。酒店与人力资源：商旅需求顺周期弹性最大，关注锦江酒店、华住等龙头。2.次选板块餐饮、博彩、景区：具备经营杠杆，推荐宋城演艺、九华旅游等。免税行业：三亚免税复苏与政策红利释放，关注中国中免。

五、风险提示消费降级：白酒销量同比降10%，餐饮客单价降5.3%，显示居民消费谨慎。政策波动：境内外出行政策、签证便利化等可能影响出入境游恢复节奏。供给过剩：酒店行业供给扩张或持续压制价格，需关注RevPAR修复进度。