中诚咨询(920003):苏州造价龙头加速跨区布局,EPC+全过程咨询驱动新增长-北交所新股申购报告

#核心观点：1、公司在工程造价咨询领域具有领先地位，2023年位列江苏省第五、苏州市第一，2024年工程造价业务占苏州地区市场份额5.57%，招标代理业务占苏州地区市场份额10.04%。2、公司订单保持快速增长，2022-2024年末在手订单分别为2.85亿元、4.50亿元、5.66亿元；正在履行的工程总承包业务合同总金额4.21亿元。3、全过程咨询业务增长显著，2022-2024年收入分别为2333.97万元、2816.52万元和4490.82万元；截至2024年12月31日，该业务已签订合同尚未确认收入金额为1.52亿元。4、公司积极拓展跨区域经营，子公司覆盖江苏省内全部13个地级市，并在江苏省外设立2家子公司和4家分公司；苏州市外订单主要集中在江苏省无锡市、宿迁市、常州市及越南等地区。5、根据招股说明书，公司预计2025年度实现营业收入38360.83万元，较2024年下降1201.94万元，降幅为3.04%；预计2025年度净利润为10102.48万元，较2024年下降436.37万元，降幅为4.14%。 #盈利预测与评级：公司预计2025年度实现营业收入38360.83万元，较2024年下降3.04%；预计2025年度净利润为10102.48万元，较2024年下降4.14%。考虑到公司在造价咨询领域的苏州市龙头地位，业务逐步拓展至江苏省及全国，且EPC项目已有在手订单实施，有望拓展新的增长。 #风险提示：宏观经济形势变化风险、跨地域经营风险、应收账款回收风险