传媒行业：积极布局高景气AI漫剧－周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、AI漫剧为供需共振下快速增长的又一情绪消费赛道，2025年上半年供给和需求规模井喷，流水规模翻12倍，投流日耗破400万，累计上线剧目3000部。2、需求端主要满足年轻男性用户对二次元画风、游戏式叙事和碎片化娱乐的需求；供给端受AI视频生成工具赋能，阅文集团、中文在线、捷成股份等头部公司加码布局。3、游戏行业处于景气上行周期，估值性价比凸显…
研究对象传媒
发布机构开源证券
分析师方光照
发布日期2025-10-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属开源证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象传媒
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、AI漫剧为供需共振下快速增长的又一情绪消费赛道，2025年上半年供给和需求规模井喷，流水规模翻12倍，投流日耗破400万，累计上线剧目3000部。2、需求端主要满足年轻男性用户对二次元画风、游戏式叙事和碎片化娱乐的需求；供给端受AI视频生成工具赋能，阅文集团、中文在线、捷成股份等头部公司加码布局。3、游戏行业处于景气上行周期，估值性价比凸显，《逃离鸭科夫》销量破100万套，《王者荣耀世界》宣布2026年春公测，驱动游戏板块增长。4、投资评级为看好（维持）。 #投资建议：1、快手、哔哩哔哩、腾讯控股：拥有流量优势的头部漫剧平台。2、阅文集团、中文在线、掌阅科技：在网文/动漫领域建立IP/版权储备优势，并积极切入漫剧赛道的头部IP公司。3、捷成股份、万兴科技：AIGC视频工具方面具备技术优势的公司。4、心动公司、哔哩哔哩、顺网科技、创梦天地、恺英网络、神州泰岳、腾讯控股、巨人网络、吉比特：游戏板块重点推荐公司。 #风险提示：AI漫剧竞争加剧导致盈利能力下降，新游戏流水低于预期等
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