农林牧渔行业：生猪亏损加剧，宠食出口额持续承压－10月行业动态报告

#核心观点： 1、9月CPI同比下行，农产品贸易逆差同比增长。 2、10月农业指数表现弱于沪深300。 3、生猪养殖行业亏损加剧或将加速产能去化，25年猪价年度均价预计同比下行。 4、宠物食品9月出口量增价跌，出口总额持续承压。 #投资建议： 1、生猪养殖行业重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企，推荐牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团，关注德康农牧。 2、宠物食品行业推荐中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物，关注源飞宠物。 3、养殖链后周期推荐饲料龙头海大集团，及动物疫苗相关企业，推荐瑞普生物、科前生物等。 4、黄羽鸡可关注立华股份。 #风险提示： 畜禽价格不达预期的风险，动物疫病的风险，原材料价格波动的风险，政策的风险，自然灾害的风险等。