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洽洽食品(002557):季度业绩仍承压,期待26年破局-三季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、前三季度收入同比下滑5.38%至45.01亿元，整体需求承压。2、毛利率同比-8.30个百分点至21.94%，期间费用率同比+3.42个百分点。3、归母净利润同比下滑79.46%至1.15亿元，归母净利率-9.43个百分点至3.73%。4、单三季度营收下滑5.91%至17.49亿元，毛利率同比-8.59个百分点至24.52%，期间费用率同比…
研究对象洽洽食品
发布机构国泰海通
分析师訾猛,颜慧菁,张宇轩
发布日期2025-10-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象洽洽食品
股票代码002557
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥25中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、前三季度收入同比下滑5.38%至45.01亿元，整体需求承压。2、毛利率同比-8.30个百分点至21.94%，期间费用率同比+3.42个百分点。3、归母净利润同比下滑79.46%至1.15亿元，归母净利率-9.43个百分点至3.73%。4、单三季度营收下滑5.91%至17.49亿元，毛利率同比-8.59个百分点至24.52%，期间费用率同比+4.02个百分点，归母净利润下滑72.58%至7936万元。5、公司将持续聚焦重点品类产品推广，加快细分品类差异化新品推出，拓展零食量贩渠道、会员店、即时零售、O2O等新渠道新场景，通过供应链优化与成本管控实现降本增效。 #盈利预测与评级：维持增持评级。上修2025-2027年EPS预测分别为0.64元、1.31元、1.62元。给予公司22.5倍的PE（2026E），目标价为29.48元/股。 #风险提示：（1）食品安全风险，（2）需求不及预期，（3）竞争加剧
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