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药明康德(603259):持续展现经营韧性,上调全年业绩指引
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年公司实现收入439、517、608亿元，经调整归母净利润135、176、221亿元，对应PE分别为19.5、15.0、11.9倍，维持"强烈推荐"评级。
研究对象药明康德
发布机构招商证券
分析师许菲菲,梁广楷
发布日期2025-07-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象药明康德
股票代码603259
公司共识评级看好近 180 天 · 33 家机构
一致目标价¥188中位数 · 15 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 药明康德2025年上半年实现收入208.0亿元，同比增长20.6%；经调整Non-IFRS归母净利润63.1亿元，同比增长44.4%。
- Q2单季度收入111.4亿元，同比增长20.4%；经调整Non-IFRS归母净利润36.4亿元，同比增长47.9%。
- 2025年上半年经调整Non-IFRS毛利率44.5%，同比提升4.7个百分点；经调整Non-IFRS归母净利率30.4%，同比提升5.0个百分点。
- Wuxi chemistry业务收入163.0亿元，同比增长33.5%；TIDES业务收入50.3亿元，同比增长141.6%。
- 公司上调2025年持续经营业务收入指引至425-435亿元（原预期415-430亿元），增速提升至13-17%。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年公司实现收入439、517、608亿元，经调整归母净利润135、176、221亿元，对应PE分别为19.5、15.0、11.9倍，维持"强烈推荐"评级。
#风险提示
地缘政治波动、政策变化、产能建设不及预期、市场需求改善
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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