同花顺(300033):业绩进一步高增,持续加强AI领域投入-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收32.61亿元，同比增长39.67%；归母净利润12.06亿元，同比增长85.29%；扣非净利润11.71亿元，同比增长85.50%。2、2025Q3单季度营收14.81亿元，同比增长56.72%；归母净利润7.04亿元，同比增长144.50%；扣非净利润6.86亿元，同比增长139.40%。3、2025前三季度整体毛利率为89.0%，同比提升3.4个百分点。4、2025Q3单季度销售收现17.75亿元，同比增长85%；截至三季度末合同负债25.19亿元，同比增长113%。5、公司加大人工智能领域研发投入，推进产品与大模型技术融合创新，优化产品竞争力与用户体验。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.7亿元、33.3亿元、39.1亿元，对应2025-2027年PE估值分别为70倍、59倍、50倍。考虑到金融信息行业回暖，市场交易增加，AI大模型融合产品，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。 #风险提示：供应链风险；核心技术水平升级不及预期；政策推进不及预期。