有色金属行业：出口管制加码，稀土或再迎配置机会－动态点评

#核心观点： 1、商务部与海关总署发布公告，自2025年11月8日起对部分中重稀土相关物项、稀土设备和原辅料相关物项、稀土相关技术实施出口管制。 2、我国对稀土产业的管制全方位升级，扩大管控物项范围，管控领域延伸至境外，对稀土设备、技术实施出口管制。 3、海外重构稀土供应链难度加大，中国稀土产品的战略地位再提升。 4、供给规范化叠加需求持续增长，助推稀土板块行情。 #投资建议： 1、稀土生产企业：北方稀土、中国稀土、广晟有色。 2、永磁材料企业：金力永磁。 #风险提示： 1、美国关税政策超预期。 2、下游需求弱于预期。 3、新能源汽车增速不及预期等。