计算机行业：国产化遇新催化

#核心观点： 1、美国宣布自11月1日起对中国进口商品加征100%新关税，并对所有关键软件实施出口管制，信创紧迫性大幅提升。 2、关键软件具体内容未完全确认，可能以基础软件及高端工业软件为主，并向办公、管理、生产软件系统逐步扩开。 3、2025年为“十五五”定调节点，科技自立有望成为重中之重，万亿级信创产业空间打开，预计至2026年我国信创市场规模可达2.66万亿元。 4、党政信创向区县乡镇下沉，金融、运营商等行业进度较快，行业信创正在加速推进。 5、信创代表公司Q2业绩已触底回升，稳定性好于预期，计算机筹码及位置相对底部，配置进行时。 6、计算机虽属AI核心赛道，但在TMT赛道中机构配置和涨幅显著较低。 7、行业评级：增持（维持）。 #投资建议： 1、关键软件：中国软件、金山办公、达梦数据、太极股份、广立微、华大九天、索辰科技、中望软件、用友网络。 2、国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、中芯国际、龙芯中科、禾盛新材、中国长城、云天励飞、景嘉微、神州数码、软通动力、瑞晟智能。 #风险提示：贸易关系反复变化、信创开支不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动。