房地产行业：私人住宅市场迎来量价齐升－香港私宅市场6月跟踪

#核心观点： 1、6月香港私人住宅市场迎来量价齐升，一、二手成交量环比上升，房价连续三个月环比上涨。 2、短期香港楼市仍面临库存去化压力，但在人民币升值、港股财富效应、人口回升等因素推动下，市场有望继续改善。 3、两类资产修复值得关注：住宅市场成交量价有望2025下半年企稳回升；商业资产受益于消费改善及租金回暖。 4、6月一手私人住宅成交2140宗环比+28%，二手成交3605宗环比+11%，货尾量创2023年三季度以来新低但仍处高位。 5、6月私人住宅价格指数环比+0.03%，租金指数环比+0.31%连续七个月上涨。 6、1个月期HIBOR均值0.68%处于近三年低位，“供平过租“现象持续。 #投资建议： 1、港铁公司(66 HK)：增持评级，目标价31.90，看好其地铁沿线土地储备和优质商业运营资产。 2、领展房产基金(823 HK)：买入评级，目标价50.59，受益于香港资产重估逻辑的高股息REIT。 #风险提示： 1、香港楼市复苏进程不达预期； 2、HIBOR利率短期反弹的风险