交通运输行业：快递“反内卷”有望促使竞争趋缓，申通快递拟收购丹鸟物流－周报

#核心观点： 1、快递行业“反内卷”政策有望促使竞争趋缓，行业无序竞争边际好转，四季度旺季价格和盈利表现值得期待。 2、无人物流车进入规模化商用阶段，快递公司降本空间进一步打开，顺丰和中通作为领头羊有望率先受益。 3、航运方面，油运景气度有望于暑期内见底，运价和股价有望抢跑；集运企业盈利能力仍将承压。 4、航空暑运旺季呈现量涨价跌现状，2025年国内扣油票价有望企稳回升。 #投资建议： 1、快递行业推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递，重点关注韵达股份。 2、航运行业推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油、中远海控。 3、航空行业推荐中国国航、东方航空、南方航空以及春秋航空。 4、其他推荐德邦股份、京沪高铁。 #风险提示： 1、宏观经济复苏不及预期。 2、油价汇率剧烈波动