通信行业：ESUN成立重塑IDC互联格局，卫星两日连发加速建设－研究周报

#核心观点： 1、行业评级为强于大市（维持评级）。 2、核心看好算力产业链的投资机会，海外算力产业链高景气度依旧，持续看好海外算力产业链投资机会。 3、国内方面，看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气，积极看好2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。 4、中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会。 5、近期卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。 #投资建议： 1、人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技；交换机服务器PCB推荐沪电股份、中兴通讯、紫光股份、菲菱科思；低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动、中国电信、中国联通；AIDC&散热推荐英维克、润泽科技、润建股份、光环新网、科华数据、奥飞数据、数据港；AIGC应用/端侧算力推荐移远通信、广和通、美格智能。 2、海风海缆&智能驾驶：海风海缆推荐亨通光电、中天科技、东方电缆；出海复苏&头部集中推荐华测导航、威胜信息、拓邦股份、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能；智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂相关公司。 3、商业航天&低空经济：推荐华测导航、海格通信；建议关注铖昌科技、臻镭科技、信科移动、上海瀚讯、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。 #风险提示： AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险