房地产行业：9月房地产市场基本面表现仍偏弱

#核心观点：1、9月房地产市场基本面表现偏弱，一、二手房总销量同比降幅延续，新房销售面积同比跌幅基本持平，销售金额同比跌幅略收窄。2、二手房成交在低基数下同比表现稳定，但房价环比持续下降。3、房地产投资端指标整体偏弱，到位资金同比跌幅持平，新开工及施工面积同比跌幅略收窄，但投资同比跌幅走阔。4、短期内销售承压或致投资端表现偏弱，后续销售边际好转可能带动拿地及新开工反弹。5、板块估值不高，看好3-6个月风险收益。 #投资建议：1、华润置地：基本面和盈利质量扎实。2、建发国际：基本面和盈利质量扎实。3、滨江集团：基本面和盈利质量扎实。4、招商蛇口：基本面和盈利质量扎实。5、绿城中国：低估值标的。6、新城控股：低估值标的。7、保利置业：低估值标的。8、华润万象生活：业绩成长性领先或股息收益率具吸引力。9、恒隆地产：业绩成长性领先或股息收益率具吸引力。10、太古地产：业绩成长性领先或股息收益率具吸引力。 #风险提示：行业基本面超预期恶化；政策落地力度不及预期。