银行行业：银行兑现债券浮盈动机有何差异？如何测算潜在浮盈兑现空间？－深度报告

#核心观点： 1、2025年上半年银行信贷需求尚未出现拐点，财政前置发力驱动金融投资同比增速持续提升。 2、银行熨平业绩波动的方式从利润表过渡到资产负债表，投资收益对业绩贡献持续抬升。 3、测算显示银行AC和OCI账户存在浮盈兑现空间，OCI余额占全年营收比重7.8%，AC账户可兑现浮盈占全年营收比重2.9%。 4、中小行因业绩诉求浮盈兑现动力更强，大行需平衡业绩表现和IRRBB考核。 5、展望Q3，银行仍有浮盈兑现诉求但力度或减弱，看好25Q4银行板块相对收益。 #投资建议： 1、渝农商行(601077，买入) 2、重庆银行(601963，未评级) 3、南京银行(601009，买入) 4、杭州银行(600926，买入) 5、工商银行(601398，未评级) 6、建设银行(601939，未评级) 7、农业银行(601288，未评级) #风险提示： 货币政策超预期收紧；财政政策不及预期；测算值或与真实情况存在误差