圣农发展(002299):销量稳增发力C端,高分红彰显投资价值-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年前三季度营收147.06亿元，同比增长6.86%，归母净利润11.59亿元，同比增长202.82%。2、单三季度营收58.49亿元，同比增长18.77%，归母净利润2.49亿元，同比下降11.40%。3、鸡肉销量109.86万吨，同比增长7.4%，销售收入105.22亿元，同比增长4.1%，销售均价约9577.64元/吨，同比下降3.1%。4、肉制品销量35.76万吨，同比增长33.8%，销售收入69.11亿元，同比增长17.1%，销售均价约19326.06元/吨，同比下降12.5%。5、零售C端及出口渠道保持高速增长，带动销售结构优化。6、资产负债率51.58%，同比下降1.21个百分点，账面货币资金18.45亿元，同比增长73.20%。7、2025年前三季度利润分配预案，预计派发现金红利3.71亿元，占前三季度利润32%。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为13.35亿元、15.64亿元、17.40亿元，对应EPS为1.07元、1.26元、1.40元，当前股价对应PE为15.1倍、12.8倍、11.5倍，维持“买入”评级。

#风险提示：疫病风险，鸡肉价格波动风险，原材料价格波动风险等。

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