医药生物行业：2025ESMO大会开幕，关注国内新药突破－投资策略周报

#核心观点： 1、2025年ESMO大会开幕，多款国内新药入选LBA。 2、科伦博泰：OptiTROP-Lung04是全球首个证实ADC药物在TKI耐药EGFR突变NSCLC中实现OS显著获益的III期临床；OptiTROP-Breast02显示了sac-TMT在经治HR+/HER2- BC中的治疗潜力。 3、康方生物：HARMONi-6进一步验证依沃西单抗重塑NSCLC一线治疗范式的潜力。 4、荣昌生物/君实生物：RC48-C016研究有望为HER2阳性UC患者提供新的一线方案。 5、康宁杰瑞：KC-WISE取得HER2阳性胃癌突破性OS数据。 6、本周申万医药指数跑赢大盘。 7、本周恒生医疗保健跑输恒生指数。 #投资建议： 1、恒瑞医药 2、科伦博泰 3、百利天恒 4、康方生物 5、信达生物 6、三生制药 7、翰森制药 8、君实生物 9、荣昌生物 10、映恩生物 11、中国生物制药 12、复宏汉霖 13、康宁杰瑞 14、基石药业 #风险提示： 研发数据表现不及预期；临床进展及商业化不及预期；行业政策风险；宏观环境波动风险等。