机械设备行业：9月挖掘机销量同比高增，建议关注工程机械板块－周报（2025.10.13－2025.10.17）

过去一周（2025.10.13-2025.10.17），中信机械行业下跌 5.21%，表

现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第 24。具体来看，工程

机械下跌 1.43%，通用设备下跌 7.20%，专用设备下跌 6.22%，仪器

仪表下跌 4.45%，金属制品下跌 6.04%，运输设备下跌 1.66%。

工程机械：9 月挖机销量保持正增，看好板块景气向上。据中国工程

机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，9 月挖掘机销售 1.99 万

台，同比增长 25.4%，其中国内销量 0.92 万台，同比增长 21.5%；出

口量 1.06 万台，同比增长 29%。9月装载机销售 1.05万台，同比增长

1. 5%，其中国内销量 0.51 万台，同比增长 25.6%；出口量 0.55 万

台，同比增长 35.3%。9月土方类机械销量实现同比高增，海内外市场

均表现亮眼。我们认为，工程机械国内市场持续修复受益于国内设备

更新周期和稳经济政策发力，随着更新需求持续以及雅下工程、新藏

铁路等系列大型工程项目开工，工程机械行业延续企稳回升趋势；此

外，海外市场结构景气，亚非拉等新兴市场需求向好，东南亚及欧洲

景气修复，国内头部主机厂有望通过提升产品竞争力和深化本地化运

营加快市场渗透，据海关数据，2025 年 1-8 月我国工程机械出口金额

1. 97 亿美元，同比增长 11.4%。我们认为内外需共振下，头部主机

厂经营业绩有望保持增长。

机器人：智元发布机器人精灵 G2，过亿订单完成首批交付。10 月 16

日，智元机器人正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精

灵 G2。该款机器人以工业标准打造，搭载高性能运动关节、高精度力

矩传感器，集成先进的空间感知系统，支持快速学习部署，拥有出色

的多模态语音交互能力，具备工业、物流、导览等多场景通用能力。

同日，智元机器人将与均普智能在宁波联合举办智元精灵 G2线下全球

首发暨投产仪式，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付

商用，标志着交互式具身智能技术正式落地汽车零部件制造场景。

半导体设备：美国对华半导体限制措施或升级，持续关注半导体设备

国产替代机遇。10 月 7 日，美众议院“特别委员会”发布涉华半导体

出口管制重要报告，提出九项建议，以扩大出口限制。我们认为目前

国际贸易摩擦加剧，海外对华半导体管制措施趋严格，对华芯片和半

导体设备出口不确定性提升，长期或加速中国半导体产业自主创新进

程。我们认为，在 AI 浪潮和国产替代大背景下，国内先进产线未来扩

产需求持续存在，半导体设备作为晶圆代工扩张的基石，同时是实现

产业链自主可控的重要环节，国产半导体设备厂家迎发展机遇，随着

国产厂家研发和技术不断提升，有望逐步渗透高端设备领域，建议关

注半导体前后道设备和相关设备零部件企业。