基础化工行业：关注三季报超预期板块，电子气体存储景气度高

#核心观点： 1、化工行业当前处于盈利和估值双底，价格和价差指数位于历史较低分位。 2、供给侧改革和海外产能变化为国内化工企业带来机遇，建议关注扩张少、开工率高的行业。 3、需求端呈现稳健态势，顺周期板块可能受益于政策支持下的需求复苏。 4、新材料领域聚焦新技术、高成长和国产替代三大方向，包括电子气体、AI PCB材料等。 5、资源属性行业如磷矿、钾肥等具备安全边际和股息率优势。 #投资建议： 1、万华化学：MDI技改扩能项目环评通过，关注聚氨酯投资机会。 2、华鲁恒升：低估值且具成长性的优质龙头。 3、云天化：磷矿资源企业。 4、宝丰能源：煤制烯烃具备成本优势。 5、华峰化学：氨纶行业供给收缩。 6、龙佰集团：钛白粉行业。 7、扬农化工：农药出海。 8、梅花生物：氨基酸行业。 9、卫星化学：乙烷裂解制乙烯成本优势。 10、其他关注：合盛硅业、兴发集团、新安股份、桐昆股份、新凤鸣、巨化股份、三美股份、永和股份、亚钾国际、新和成、安迪苏、金禾实业、广东宏大、雪峰科技、易普力、江南化工、润丰股份、广钢气体、金宏气体、中船特气、华特气体、中材科技、东材科技、联瑞新材等。 #风险提示：宏观环境波动、竞争格局恶化、政策不及预期、原材料或产品价格大幅波动、数据与实际情况偏差风险、需求不及预期、使用的第三方数据信息更新不及时等