钢铁行业：节后需求恢复增长，库存重回下降趋势－周度更新报告

#核心观点： 1、钢材需求环比上升，表观消费量875.41万吨，环比升123.98万吨；库存环比下降18.46万吨，维持低位水平。 2、钢材产量环比下降6.36万吨；高炉产能利用率环比微降，电炉开工率及产能利用率环比小幅上升。 3、盈利率环比下降，螺纹和热卷模拟吨毛利环比分别下降34.3元/吨和67.6元/吨；247家钢企盈利率55.41%，环比降0.87%。 4、预期铁矿逐步进入宽松周期，钢铁成本掣肘因素有望改善，行业盈利中枢有望逐步修复。 5、需求有望逐步企稳，地产拖拽减弱，基建、制造业用钢需求平稳；供给端收缩预期强化，行业基本面有望修复。 6、维持“增持”评级。 #投资建议： 1、宝钢股份：技术与产品结构领先。 2、华菱钢铁：产品结构持续升级。 3、首钢股份：产品结构持续升级。 4、方大特钢：低成本与弹性钢企。 5、新钢股份：低成本与弹性钢企。 6、中信特钢：低估值高股息特钢龙头。 7、甬金股份：低估值高股息特钢龙头。 8、久立特材：高壁垒材料公司。 9、翔楼新材：高壁垒材料公司。 10、铂科新材：高壁垒材料公司。 11、图南股份：高温合金龙头。 12、抚顺特钢：高温合金龙头。 13、河钢资源：上游资源品，长期格局优势。 14、大中矿业：上游资源品，长期格局优势。 15、安宁股份：上游资源品，长期格局优势。 16、鄂尔多斯：上游资源品，长期格局优势。 17、永兴材料：上游资源品，长期格局优势。 18、包钢股份：上游资源品，长期格局优势。 #风险提示： 供给端收缩不及预期，需求大幅下降。