计算机行业：谷歌大幅上调2025年资本开支－周报20250727

#核心观点： 1、本周沪深300指数维持上涨趋势，计算机行业指数表现先抑后扬，全周上涨1.71%，小幅跑赢沪深300指数0.02个百分点。 2、Alphabet（Google母公司）宣布将全年资本支出预算上调至850亿美元，大幅高于年初市场预期的750亿美元总量。 3、谷歌的资本支出完全以AI为核心，强调“围绕模型，重构一切”，资本支出规模和AI算力结构性投入或将成为平台竞争格局的关键因素。 4、维持计算机行业增持的投资评级，但计算机行业市场地位有所下降，产生中期趋势性行情的条件尚不充分。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。