有色金属行业：雅江与反内卷共振，工业金属价格上行－周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录贵金属：金价走高，长期持续看好。本周（7 月 21 日-7 月 25 日，下同），沪金涨
研究对象有色金属
发布机构德邦证券
分析师翟堃,高嘉麒
发布日期2025-07-29
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机构观点归属德邦证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象有色金属
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一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
贵金属：金价走高，长期持续看好。本周（7 月 21 日-7 月 25 日，下同），沪金涨
- 26%，沪银涨 2.24%。今年以来，黄金价格持续走高，带动了金银比的持续上行，
年内金银比最高已达 100 以上，随着近期黄金价格开始震荡，白银的价格逐步开
始提升以修复金银比，截至 2025 年 7 月 25 日，金银比已经回落至 86.13，但相
对 2024 年均值仍有一定空间，同时在国际形势不稳定的宏观背景下，我们对黄金
持续看好，同时美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正在加速落地，有望对金价带来
持久的推动，金价上行也将持续拉高金银比，持续推动银价上行
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