电子行业：美光停供我国数据中心芯片，贸易战背景下供应链分化已经蔓延至存储器领域－点评报告

#核心观点： 1、美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，但此事件对市场实际影响有限。 2、美光产品自2023年起已被禁止应用于我国关键基础设施，此次退出是对既定事实的再次确认。 3、我国数据中心存储器供应商主要为三星、海力士及本土企业长江存储、长鑫存储，美光退出对我国存储市场影响较小。 4、该事件印证存储行业缺货状况持续加剧，是行业利好信号。 5、贸易科技战背景下供应链分化已从高端GPU延伸至存储器与服务器领域，行业缺货程度可能因供给端分化而加剧。 6、存储行业整体需求受全球AI基础设施建设浪潮推动，处于供给不足状态。 7、存储器模组厂商、解决方案提供商及行业代理机构正发挥桥梁与缓冲作用，其行业地位与盈利能力值得重视。 8、存储行业后续成长空间广阔，行业评级为看好（维持）。 #投资建议： 1、江波龙 2、佰维存储 3、德明利 4、香农芯创 #风险提示： 存储周期下行风险；竞争格局恶化风险；新产品发布不及预期风险。