煤炭行业：煤价持续大涨，风偏下降下低位煤炭吸引力提升－周报

#核心观点： 1、行业基本面受到供给和需求端的双重好转，煤价涨幅持续超预期。 2、供给侧反内卷政策影响下煤矿安监力度加强，超产情况有望进一步减少，煤炭供给收缩预期强化。 3、需求端拉尼娜现象下冷冬预期推动冬储需求，同时国庆前后天气反常，东南沿海出现罕见高温，推动煤炭日耗达到历史高位。 4、市场风偏方面，贸易冲突再起后可能导致风格切换诉求更加剧烈，红利属性和低位基本面有明显拐点的煤炭对市场吸引力大幅度提升。 5、动力煤价格淡季回升，供给国内稳定、进口继续缩量，需求淡季不淡大幅度改善。 6、焦煤期现共反弹，铁水有望淡季不淡。 #投资建议： 1、中国神华 2、陕西煤业 3、中煤能源 4、兖矿能源 5、晋控煤业 #风险提示：宏观经济增长不及预期；进口煤大规模进入；供给超预期