环保行业：中国宣布新一轮国家自主贡献，明确2035年阶段性目标＆能源结构优化进阶－跟踪周报

#核心观点： 1、政策跟踪：中国宣布新一轮国家自主贡献，明确2035年阶段性目标，在总量减排、能源结构优化和绿电装机规模三方面实现重大突破。 2、固废观点：国补回收显著加速，25H1固废板块提质增效提ROE、现金流改善提分红持续兑现，关注经营提效、B端拓展和C端顺价。 3、水务观点：市场化+现金流拐点，自由现金流改善带来估值提升空间，价格改革重塑成长与估值。 4、环卫观点：环卫电动化渗透率加速，新能源装备销量高增，无人化迎发展机遇。 5、行业跟踪：环卫装备新能源渗透率提升；生物柴油地沟油均价上升，单吨净利下降；锂电回收三元极片粉折扣整体上涨，盈利下滑。 #投资建议： 1、重点推荐：瀚蓝环境、绿色动力、绿色动力环保、海螺创业、永兴股份、光大环境、军信股份、粤海投资、美埃科技、九丰能源、宇通重工、景津装备、新奥能源、昆仑能源、三峰环境、兴蓉环境、洪城环境、中国水务、伟明环保、龙净环保、高能环境、蓝天燃气、新奥股份、赛恩斯、金科环境、英科再生、路德环境。 2、建议关注：大禹节水、联泰环保、旺能环境、北控水务集团、武汉控股、碧水源、重庆水务、凯美特气、仕净科技、浙富控股。 #风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。