大消费行业：海南离岛免税政策5大调整落地－周报（10月第3周）

#核心观点： 1、上周大消费板块表现分化，食品饮料、商贸零售、纺织服饰、社会服务板块上涨，美容护理、家用电器板块下跌。 2、海南离岛免税政策进一步优化，扩大免税商品范围至47大类，调整购物年龄门槛，扩大政策享惠人群，有望提升海南离岛免税吸引力。 3、新疆雪季提前，冰雪经济迎政策红利，冰雪产业链上下游标的均有望受益于“冷资源转热经济“进程。 #投资建议： 1、免税零售板块 2、冰雪产业链：基础设施建设（滑雪场改造、场馆设备制造）；冰雪装备产业（滑雪装备研发生产）；冰雪运动培训及赛事运营 #风险提示：经济复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。