交通运输产业行业：港务费反制航运指数环比提升，冬春航季客班计划量回落－周报

#核心观点： 1、交运板块本周跑赢大盘，子板块中航空涨幅最大，快递跌幅最大。 2、快递行业业务量及收入预计同比增长，多个产粮区已提价，旺季来临单票价格有望提升。 3、物流行业危化品水运价格环比提升，智慧物流受关注。 4、航空机场新航季客班计划量回落，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放。 5、航运方面多项指数环比提升，港务费反制措施导致短期供给紊乱，运价上涨。 6、公路铁路港口高速公路货车通行量环比增长，板块股息率有配置性价比。 #投资建议： 1、顺丰控股：推荐，考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升。 2、海晨股份：推荐，发力智慧物流，主业受益需求改善。 3、中国国航：推荐，航空板块受益供需优化。 4、南方航空：推荐，航空板块受益供需优化。 #风险提示： 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。