通信行业：阿里发布128超节点AI服务器，英伟达拟向OpenAI投千亿美元－周报2025年第39周250928

行业要闻追踪：阿里在云栖大会发布全新一代磐久 128 超节点 AI 服务器。（1）该服务器由阿里云自主研发设计，具备强大的兼容性，可支持多种 AI芯片，单个机柜能够容纳 128 个 AI 计算芯片。磐久 128 超节点通过正交架构优化空间布局，其中，Compute-Tray 采用横放的结构, 支持单个ComputeTray 4 颗 GPU，Switch-Tray 采用竖放的结构，整个机柜本身没有CableTray。整个机柜功率密度可达 350kW，支持单芯片 2000W 高负载运行，同时实现 99%的硬件故障预测准确率。（2）阿里展示了自研了 102.4T 的交换机，支持 800G 和 1.6T 光模块；在机柜内自研具备 51.2T 交换能力的高超柜交换节点。（3）阿里云提出 UPN（Ultra Performance Network）Scale up网络系统，基于 High Radix 以太网单层设计可以做到最大 512 xPU 系统（未来支持到 1K 及以上），采用 LPO/NPO 光模块和全光互联技术。在本次云栖大会，中兴通讯展出了单机支持 64 张 GPU 的超节点服务器，支持 Scale-Up 与 Scale-Out 双重扩展模式。公司还展示了自研的 51.2T交换芯片规划（支持 2048 卡 scale-up 互联），以及基于 5nm 制程 128核的珠峰 CPU 芯片、DPU 定海系列芯片的规划。英伟达宣布投资 OpenAI 千亿美元。该信息公布于美国当地时间 9 月 22日（周一），OpenAI 将部署至少 10GW 英伟达系统（训练/推理），英伟达按每 GW 上线进度逐步投资，合计最高 1000 亿美元；首个 1GW 于 2026年下半年基于 Vera Rubin 平台上线。10GW 大约相当于 400-500 万个 GPU。英伟达 CEO 回复 CNBC 这是增量投入，是史上最大 AI 基础设施。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 0.28%，沪深 300 指数上涨 1.07%，相对收益-1.35%，在申万一级行业中排名第 12 名。分领域看，本周光纤光缆、通信设备商和 IDC 表现相对靠前。投资建议：持续关注 AI 算力基础设施发展1）全球 CSP 云厂 AI 军备竞赛加速，算力基础设施受益 AI 发展，是主赛道。推荐关注光器件光模块（中际旭创等），通信设备（中兴通讯等），液冷（英维克等），端侧（广和通等）。2）三大运营商仍属红利配置重要资产，三大运营商经营稳健，并且分红比例持续提升，高股息价值仍在，建议长期持续配置三大运营商。2025 年第 40 周重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中兴通讯、广和通。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。