基础化工行业：国际肥料价格上行，供需面皆有助力－动态点评

#核心观点： 1、国际肥料价格上行，供需面皆有助力，尿素、磷酸二铵、钾肥价格较年初显著上涨。 2、全球种植面积增长带动需求，行业新增产能有限，地缘冲突影响供给，国内外价差扩大。 3、国内头部企业有望受益于肥料需求改善及盈利提升，推荐华鲁恒升、兴发集团。 4、尿素方面，成本改善下国内企业盈利有望向好，推荐华鲁恒升。 5、磷肥方面，供需改善及成本支撑，关注具备矿肥一体化优势的龙头企业，推荐兴发集团。 6、钾肥方面，企业减量助力价格上行，出海寻钾企业有望受益。 #投资建议： 1、华鲁恒升 600426 CH 买入 2、兴发集团 600141 CH 增持 #风险提示： 1、国际地缘冲突风险； 2、原材料价格大幅波动。