基础化工行业：英伟达要求供应商开发新散热技术，巨头宣布，全固态电池2026年出货－新材料周报250922

投资要点

本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报 4830.64 点，环比下跌 0.56%。其中，涨幅前五的有博迁新材(14.76%)、金发科技(13.22%)、八亿时空(7.06%)、鼎龙股份(6.07%)、雅克科技(5.92%)；跌幅前五的有润阳科技(-11.48%)、建龙微纳(-7.35%)、赛伍技术(-5.95%)、国瓷材料(-5.68%)、晨光新材(-5.66%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 7357.6 点，环比上涨 0.94%；申万三级行业显示器件材料指数收报 1156.07 点，环比上涨 0.22%；中信三级行业有机硅材料指数收报 6604.23 点，环比下跌 3.02%；中信三级行业碳纤维指数收报 1673.09 点，环比下跌 0.05%；中信三级行业锂电指数收报 2534.51点，环比上涨 0.11%；Wind 概念可降解塑料指数收报 2131.36 点，环比下跌1.52%。

英伟达要求供应商开发新散热技术。据台湾经济日报报道，随着 AI 算力需求的急剧增加，英伟达最新推出的 Rubin 与下一代 Feynman 平台的功耗预期将突破 2000W，现有的散热方案已难以满足这一需求。因此，英伟达向其供应商提出要求，开发全新的“微通道水冷板（MLCP）”技术，其单价是现有散热方案的 3 至 5 倍，水冷板和均热片正成为新的“战略物资”（资料来源：DT新材料）

巨头宣布，全固态电池 2026 年出货。9 月 18 日，松下控股旗下的松下能源公司宣布，将致力于生产被视为新一代电池热门候选的“全固态电池”，有望延长电动汽车的行驶里程，力争 2026 年度实现样品出货。据报道，到 2027年底，该技术可能提供“世界领先水平”的容量。（资料来源：DT 新材料）

重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。

风险提示下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等