计算机行业：微软（MSFT.O），追加40亿美元投建AI数据中心，AI算力投入持续上修－点评报告250926

微软于 9 月 18 日宣布其在美国威斯康星州建设的当前世界最强大的 AI 数据中心 Fairwater 已经接近完成，将于 2026年初上线，完成 33 亿美元的投资。微软同时表示将追加 40亿美元投资，以在威斯康星州建立第二个相似规模的 AI 数据中心。

投资要点

AI 数据中心建设是大规模系统性工程，微软已积累丰富工程经验

微软已在全球范围内建设部署超大规模数据中心，未来有多个项目将陆续落地。微软接近完成建设的位于威斯康星州的 Fairwater AI 数据中心是当前世界上最为强大的 AI 数据中心，专门为大尺度 AI 模型和应用的训练和运行而设计，为 OpenAI、微软 AI 等领先 AI 公司提供算力支撑。该数据中心投资规模达 33 亿美元，占地 315 英亩（约 1.3 平方公里），3 座大楼建筑面积达 120 万平方英尺（约 11.1 万平方米）。数据中心由英伟达 GB200 服务器和数百万个计算节点、海量存储装置组成一个单一的大规模算力集群。为应对高密度算力集群的发热问题，数据中心部署了大规模的液冷散热系统，并配有全球第二大的水冷式冷水机组。除投资 33 亿美元的 Fairwater 数据中心之外，微软近期还宣布将在挪威和英国建设大规模 AI 数据中心，并部署更先进的 GB300 服务器，以及在威斯康星州追加 40 亿美元建设第二座 AI 数据中心。假设未来 AI 模型性能和经济效应持续提升，带动 AI 算力需求持续上升，我们认为微软的工程部署经验有望使其在 AI 算力基建领域保持优势。