基础材料行业：光伏玻璃反内卷，龙头引领待破局－专题研究
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、光伏玻璃行业面临全行业亏损风险，“反内卷“迫切性较强，龙头企业有望带头减产。 2、当前价格下2.0mm镀膜玻璃仅11元/平米，库存天数达32天，行业产能同比减少14%至9.8万t/d。 3、供给端潜在减量超过2万吨/天，包括窑炉冷修和小规模产线淘汰；潜在增量包括待点火及复产产能。 4、行业评级：建材和玻璃均为“增持“（维持）。 #投资建议…
研究对象电力设备
发布机构华泰证券
分析师方晏荷,黄颖,王玺杰,樊星辰
发布日期2025-07-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电力设备
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、光伏玻璃行业面临全行业亏损风险，“反内卷“迫切性较强，龙头企业有望带头减产。 2、当前价格下2.0mm镀膜玻璃仅11元/平米，库存天数达32天，行业产能同比减少14%至9.8万t/d。 3、供给端潜在减量超过2万吨/天，包括窑炉冷修和小规模产线淘汰；潜在增量包括待点火及复产产能。 4、行业评级：建材和玻璃均为“增持“（维持）。 #投资建议： 1、福莱特：24Q3/Q4毛利率降至6.0%/2.9%，亏损1.2/1.4亿元，反映行业整体压力。 #风险提示： 1、国内光伏装机大幅下降。 2、行业竞争激烈导致光伏玻璃价格下滑超预期。 3、样本企业有限导致统计测算偏差。
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