煤炭行业：煤价超预期上涨，供给收缩下后市涨价动能持续－周报

#核心观点：1、供给收缩逐步印证，政策持续加码，晋陕蒙煤矿周度产量同比环比持续下滑，应急管理部将在11月开启安全生产考核巡查。2、煤价加速上涨，淡季反弹超预期，后市涨价动能持续，主要由于供给端收缩，非电需求有望快速提升，大秦铁路秋季检修及北方提前供暖进一步助力煤价上涨，预计年底煤价或回到900元/吨以上。3、板块方面，供需改善，煤价反弹，高现货比例标的弹性更为充足，山西省受本轮“限超产”影响最小。 #投资建议：1、高现货比例弹性标的，建议关注潞安环能。2、业绩稳健、成长型标的，建议关注晋控煤业、华阳股份。3、产量恢复性增长，建议关注山煤国际。4、行业龙头业绩稳健，建议关注中国神华、中煤能源、陕西煤业。5、受益核电增长，强α稀缺天然铀标的，建议关注中广核矿业。 #风险提示：1）下游需求不及预期；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。