北方华创(002371)：25H1经营业绩同比快速增长,平台化效应加速显现250917

事件：公司发布 2025 年半年报，2025 年上半年，公司实现营收 161.42 亿元，同比+29.51%；实现归母净利润 32.08 亿元，同比+14.97%；实现扣非净利润 31.81 亿元，同比+20.17%。2025 年 Q2 公司实现营业收入 79.36 亿元，同比+22.54%，环比-3.30%；实现归母净利润 16.27 亿元，同比-1.62%，环比+2.95%；实现扣非净利润 16.11 亿元，同比+2.77%，环比+2.59%。核心业务高速增长，25H1 业绩同比快速提升：2025 年上半年，公司聚焦电子工艺装备和电子元器件领域，核心业务保持高速增长，订单增加带来销售量的相应增加，整体经营业绩同比快速增长。此外，公司完成对芯源微的收购，成为其第一大股东并取得控制权，双方同属集成电路装备行业，北方华创主要产品涵盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法和离子注入等核心工艺装备，芯源微的主要产品包括涂胶显影设备等核心工艺装备，二者产品布局具有显著互补性。此次收购进一步丰富了公司产品线，形成更完整的集成电路装备产品线布局及工艺覆盖，增强了核心竞争力。多领域技术持续突破，平台化效应加速显现：根据公司 2025 年半年报，2024年刻蚀设备在集成电路设备资本支出中的占比为 16.8%，全球市场规模约1,350 亿元人民币。在刻蚀设备领域，公司已形成了 ICP、CCP、干法去胶设备、高选择性刻蚀设备和 Bevel 刻蚀设备的全系列产品布局；2025 年上半年，公司刻蚀设备收入超 50 亿元人民币。另一方面，2024 年薄膜沉积设备在集成电路设备资本支出中的占比为 23.0%，全球市场规模约 1,850 亿元人民币。公司在薄膜沉积设备领域，已形成了物理气相沉积、化学气相沉积、外延、原子层沉积、电镀和金属有机化学气相沉积设备的全系列布局，2025 年上半年，公司薄膜沉积设备收入超 65 亿元人民币。