建筑工程行业：建筑铜金等矿产价值重估，降息预期催化资源品涨价

#核心观点： 1、中国中冶铜矿资源储量丰富，镍矿产出稳定，重点发展镍、钴、铜等金属全产业链。 2、中国中铁铜钴资源储量领先，产能稳定，支撑业绩增长。 3、中国电建参股刚果华刚矿业，铜矿贡献投资收益。 4、上海建工聚焦金矿开发实现高盈利。 5、北方国际依托全链条模式稳控焦煤利润。 #投资建议： 1、中国中冶：镍钴矿资源丰富，瑞木镍钴矿实现营收13.5亿元，归属中方利润总额2.3亿元；铜资源开发成效显著，山达克铜金矿实现营收10.1亿元，归属中方利润总额1.5亿元。 2、中国中铁：铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位，自产铜14.9万吨，钴2830吨；矿产资源业务主体中铁资源归母净利润30亿元，同比增长27.4%。 3、中国电建：持有华刚矿业25.28%股份，确认投资收益10亿元人民币；华刚铜钴矿金属资源储量含铜868万吨、含钴54万吨。 4、上海建工：通过扎拉矿业运营科卡金矿，销售黄金6.12万盎司，实现营收10.67亿元，毛利率51%。 5、北方国际：在蒙古打造焦煤一体化产业链，资源设备供应链收入89.7亿元，毛利润10.8亿元。 #风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等