鸿路钢构(002541):Q3接单量增速低个位数增长,大额订单占比再提升-2025年前三季度经营数据点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司新签订单222.67亿元，同比增长1.6%，其中第三季度新签订单79亿元，同比增长4.2%。2、2025年前三季度钢结构产品产量约361万吨，同比增长11%，其中第三季度产量约125万吨，同比增长9%。3、剔除价格因素后，第三季度接单量同比增长约3.7%，增速较第二季度有所下行。4、第三季度大额订单金额占比约29%，环比持续回升，大额订单均价约5189元/吨，同比上升3%，但加工费可能因产品结构变化有所回落。

#盈利预测与评级：维持对公司2025-2027年归母净利润预测为7.47亿元、7.74亿元、8.54亿元，维持“买入”评级。

#风险提示：需求超预期下滑、钢价大幅波动、智能化改造效果不及预期。

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