银行行业：社融增速回落，期待政策发力提振需求－简评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录社融同比少增符合预期。9 月企业短贷需求边际改善，中长贷仍受化
研究对象银行
发布机构中信建投
分析师李晨
发布日期2025-10-16
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信建投，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象银行
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
三季度信贷需求未见明显好转，政府债高基数下支撑力度减弱，
社融同比少增符合预期。9 月企业短贷需求边际改善，中长贷仍受化
债拖累，但已接近尾声，票据冲量显著降低，对公信贷结构明显优
化。个人住房贷款回暖，零售短贷仍显低迷，期待贴息政策持续发力
带动需求回升。低基数下 M1 增速继续环比提升，或为年内高点。未
来，财政政策空间依然充足，政府债仍将是社融增长重要动能。预计
全年信贷增速仍将保持在 7%-8%左右，银行基本面的真正改善仍需
等待信贷需求和经济预期的进一步好转
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